IMF, enflasyondaki düşüşün son aşamasında ‘mali sıkıntı’ konusunda uyarıda bulundu.
Uluslararası Para Fonu (IMF), kısa vadeli finansal istikrar risklerinin azaldığını ve gelecek yıl küresel büyümeye yönelik aşağı yönlü risklerin azaldığını belirterek, “Ancak enflasyonla mücadele sürecinin son aşaması, mevcut çeşitli finansal kırılganlıklar nedeniyle karmaşık hale gelebilir. kısa vadede çıkar.” uyardı.
IMF, Küresel Finansal İstikrar Raporu’nun Nisan 2024 sayısını “Son Aşama: Finansal Kırılganlıklar ve Riskler” başlığıyla yayınladı.
Ekim sayısının yayımlanmasından bu yana küresel finansal koşulların rahatladığına dikkat çekilen raporda, dünyanın birçok yerinde beklenenden iyi gelen ekonomik veriler karşısında küresel ekonominin yumuşak inişine olan güvenin arttığı belirtildi.
Raporda, yatırımcıların ve merkez bankalarının enflasyonu merkez bankalarının hedeflerine döndürmek için yeterince kısıtlayıcı parasal koşullar oluşturduklarına inanılması nedeniyle para politikasının önümüzdeki çeyreklerde gevşemesinin beklendiği belirtilirken, şöyle devam edildi: “Ancak küresel enflasyon kalıcı hale gelirse, Bu hedeflerin üzerinde kalması, bu söylemi zora sokabilir ve istikrarsızlığı tetikleyebilir. Bazı ülkelerde çekirdek enflasyon göstergeleri “Son dönemdeki dalgalanmalar bize enflasyonla mücadele çabalarının henüz tamamlanmadığını hatırlatıyor.”
Raporda, finansal sistemde yüksek faiz oranlarıyla ortaya çıkan çatlakların şu ana kadar daha fazla kırılamadığı, gelişmekte olan başlıca piyasalardaki finans ve dış sektörlerin, son dönemde yaşanan faiz artışları boyunca dirençli olduklarının kanıtlandığı vurgulanıyor. ABD ve İsviçre’de bu yıl yaşanan banka iflasları sistemin diğer bölümlerine yayılmadı ve çoğu finans kurumu, faiz oranlarındaki artışa rağmen dirençli olduğunu kanıtladı. Kuruluşunda dayanıklılığın devam ettiği kaydedildi.
Rapor, bu nedenle kısa vadeli finansal istikrar risklerinin azaldığını ve önümüzdeki yıl küresel büyümeye yönelik aşağı yönlü risklerin azaldığını vurgulayarak, “Ancak, enflasyonla mücadele sürecinin son aşaması, kısa vadede öne çıkan çeşitli finansal kırılganlıklar nedeniyle karmaşık hale gelebilir” dedi. terim.” İfadesi kullanıldı.
Bazı bankalara ticari gayrimenkul uyarısı
Raporda, Kovid-19 salgını sonrasında artan faiz oranları ve yapısal değişiklikler nedeniyle ticari gayrimenkul (CRE) fiyatlarının geçen yıl dünya genelinde reel olarak yüzde 12 oranında düştüğü, en büyük düşüşlerin ABD ve Avrupa ofis sektörlerinde görüldüğü belirtildi. .
Raporda, bankaların CRE zararlarını karşılama konusunda iyi bir konumda görünmelerine rağmen bazı ülkelerin, özellikle bu alandaki kredilerin yoğunlaşması durumunda, bankalarının büyük miktarlarda CRE kredisi tutması nedeniyle daha fazla zorluk yaşayabileceğinin altı çizildi.
Raporda, muhtemelen küresel faiz artırım döngüsünün sona yaklaştığı yönündeki artan iyimserliğin bir yansıması olarak, çoğu varlık sınıfı için volatilitenin son yıllardaki en düşük seviyelere düştüğü belirtildi. “Büyük enflasyon sürprizleri yatırımcı duyarlılığını aniden değiştirebilir, varlık fiyatlarındaki oynaklığı hızla azaltabilir ve finansal koşullarda keskin bir sıkılaşmaya yol açabilir.” ifadesine yer verildi.
Raporda, son aşamada orta vadeli kırılganlıkların arttığı belirtilerek, gelişmiş ve gelişmekte olan piyasalarda hem kamu hem de özel sektör borçlarının birikmesinin gelecekte olumsuz şokları artırabileceği ve büyümeye yönelik aşağı yönlü riskleri kötüleştirebileceği vurgulandı.
Raporda, temerrütlerde artış olmasına rağmen kurumsal borçlardaki artışın eskisinden daha hızlı toparlandığı ve özel kredilerin bu eğilimin artmasına yardımcı olduğu belirtildi.
Raporda, çoğu bankanın geçen yılki iflaslardan bu yana dayanıklılık gösterdiği ancak ileriye bakıldığında, toplam varlıkları 33 trilyon dolar olan veya küresel bankacılık varlıklarının yüzde 19’unu oluşturan bankaların, Çin ve ABD bankaları olmak üzere 5 temel risk göstergesinden en az üçünü ihlal ettiği belirtildi. çoğunun muhasebesini yapıyor.
“Merkez bankaları erken parasal genişlemeden kaçınmalı”
Raporda, merkez bankalarının erken parasal genişlemeden kaçınması gerektiği vurgulanarak, “Finansal koşulların gevşemesine katkıda bulunabilecek ve enflasyondaki düşüşün son aşamasını zorlaştırabilecek politika faizi indirimlerine ilişkin piyasanın aşırı iyimser beklentilerine uygun şekilde direnmeliler.” denildi. değerlendirme yapıldı.
Raporda, enflasyonun düşürülmesinde kaydedilen ilerlemenin enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde hedefe doğru ilerlediğini göstermeye yeterli olması durumunda merkez bankalarının kademeli olarak daha tarafsız bir politika duruşuna geçmesi gerektiğinin altı çizildi.
Raporda, yetkililerin borç kırılganlıklarını kontrol etme çabalarını güçlendirmeleri gerektiğine dikkat çekilerek, denetleyici ve düzenleyici otoritelerin, bankaların ve banka dışı finans kuruluşlarının ticari ve konut amaçlı gayrimenkullerdeki zorluklara ve krize karşı dayanıklı olmalarını sağlamak için uygun araçları kullanması gerektiği vurgulandı. kredi döngüsünde.
Siber saldırılardan kaynaklanan kayıpların büyük bir kısmının mütevazı düzeyde olmasına rağmen aşırı kayıp riskinin arttığı ifade edilen raporda, “Siber olaylar bugüne kadar sistematik olmasa da hassas verilere maruz kalmaları nedeniyle finansal sistemi ciddi şekilde tehdit ediyor. , yüksek konsantrasyon ve teknolojik ve finansal birbirine bağlılık.” Açıklamaya yer verildi.
Raporda, bir siber güvenlik stratejisinin, etkin düzenleme ve denetim kapasitesinin yanı sıra siber olayların daha iyi raporlanmasıyla finans sektörünün siber direncini güçlendirebileceğine dikkat çekilirken, finans şirketlerinin bu süreçte operasyonel kalabilmek için müdahale ve kurtarma prosedürlerini geliştirmesi ve test etmesi gerektiği belirtildi. Siber olaylarla karşı karşıyayız.
